一、内外棉价偏弱运行 现货价差环比扩大
上周（11月17日-23日），国内外棉价均呈现偏弱震荡态势。国内市场，新棉加工处于高峰期，上市资源持续增加，供应压力抑制上涨；下游棉纺织市场淡季特征明显，但需求相对稳定，且皮棉加工成本确定，对棉价有一定支撑。中国棉花价格指数（CCIndex 3128B）周均价为14791元/吨，环比下跌41元/吨；郑州期货主力合约CF601周均价13450元/吨，环比下跌71元/吨。国际市场，USDA11月报告上调主要产棉国产量，全球棉花供应压力加剧，加上美联储降息预期减弱，美元指数走强，且全球经济疲软，国际政治局势紧张多变影响了消费信心恢复，国际棉价震荡下跌，跌幅大于国内，内外价差环比扩大。Cotlook A指数周均价74.3美分/磅，环比下跌0.9美分/磅，1%关税下折人民币12997元/吨（含200元/吨港口费用），比中国棉花价格指数（CCIndex 3128B）低1794元，价差较前一周扩大121元；ICE 棉花期货近期合约均价62.1美分/磅，环比下跌1.3美分/磅。
二、新疆采摘基本结束 籽棉收购价格持续下跌
同期，新疆棉花采摘基本结束，仅南疆喀什、和田、克州等部分区域有零星手摘棉采收。新棉加工仍处于高峰期，企业聚焦籽棉加工与皮棉销售，普遍采取“随收随加、随产随销”策略。籽棉收购进入尾声，农户加快交售余棉，但棉花质量差异较大，收购价分化，整体呈现持续下跌趋势，加工企业收购谨慎。机采棉收购价集中在5.8-6.1元/公斤；手摘棉在6.5-6.9元/公斤之间。
截止11月23日，全国共有1044家棉花加工企业进行公证检验，检验重量369.5万吨。其中新疆992家加工企业，检验重量366.2万吨；内地52家加工企业，检验重量3.3万吨。