一、内外棉价均震荡 价差略有扩大
上周（8月18日-22日），国内市场较为平稳，传统纺织淡季即将结束，有少量秋冬订单开始下达，产销形势略有好转趋势，但整体改善仍需观察，企业采购棉花依然是随用随买，以适量补库为主，同时新疆棉花陆续进入裂铃吐絮期，新棉长势良好，市场存在丰产及提前上市预期，多种因素综合影响下国内棉花价格窄幅波动。中国棉花价格指数（CCIndex 3128B）周均价为15234元/吨，环比上涨43元/吨；郑州期货主力合约CF601周均价14062元/吨，环比上涨36元/吨。国际市场，尽管美联储降息预期增加、印度宣布阶段性免除棉花进口关税对国际棉价形成一定支撑，但美国新棉苗情好转、美棉签约数据再度转差等因素又给市场带来一定压力，国际棉价全周维持震荡走势，涨势弱于国内，内外棉花价差略有扩大。Cotlook A指数周均价79美分/磅，环比持平，1%关税下折人民币13921元/吨（含200元/吨港口费用），比中国棉花价格指数（CCIndex 3128B）低1313元，价差较前一周扩大34元；ICE棉花期货近期合约均价66.3美分/磅，环比上涨0.1美分/磅。
二、棉花进口量环比增长
7月国际贸易环境暂时趋于稳定，我国棉花进口量环比增长。据海关总署数据：7月我国棉花进口量5.3万吨，同比下降73.4%，环比增长93.5%。2025年1-7月我国累计进口51.3万吨，同比下降74.3%。2024/25年度前11个月共进口98万吨，同比下降68.2%。
三、新疆棉花进入裂铃吐絮期
8月中下旬，新疆棉花进入裂铃吐絮期，南疆部分伏桃开始陆续吐絮。目前大部棉区天气正常，棉田管理逐步进入尾声，部分开始停水，预计全疆大部棉区将在9月上中旬集中开展喷施脱叶剂的工作，采收期普遍较往年提前3至7天。